Apple och Nvidia, världens två mest värdefulla företag mätt i börsvärde, har utlovat mer än 1 biljon USD till den amerikanska leverantörskedjan för elektronik. De presenterar sig själva som strategiska allierade i strävan efter reshoring och industriell suveränitet. Men vid en närmare granskning visar sig dessa politiskt symboliska löften sakna de verkliga förändringar av reshoring som de påstår sig representera, vilket innebär dolda ekonomiska och geopolitiska risker.
Stora löften med begränsad effekt?
Om man ser bortom rubrikerna och analyserar tillkännagivandena mer i detalj blir det tydligt att dessa tillkännagivanden om biljoner dollar blandar samman kapitalinvesteringar med driftskostnader, löner och långsiktiga inköpsavtal. Vissa av initiativen är också en ompaketering av tidigare offentliggjorda initiativ eller återspeglar projekt som sannolikt skulle ha genomförts oavsett det politiska sammanhanget.
Det är också värt att komma ihåg att varken Apple eller Nvidia driver betydande tillverkningsanläggningar direkt. De faktiska investeringarna kommer därför till stor del att utföras av deras entreprenörer och leverantörer.
Politisk signalering om industriell omvandling
Utfästelserna är strategiska drag för att säkra gynnsamma villkor från Trumpadministrationen, särskilt när det gäller:
Bevarande av CHIPS and Science Act, en viktig lagstiftning för finansiering och skatteincitament som indirekt stärker Apple och Nvidia genom att stödja amerikansk halvledartillverkning.
Minskad exponering för en föreslagen importtull på 25% på halvledare, eftersom halvledare tillverkade i Taiwan är viktiga för Nvidias AI-chip.
Upphävande av de förlängda exportrestriktionerna för avancerade amerikanska halvledare, som för närvarande begränsar marknadstillträdet och riskerar att påskynda rivaliserande AI-ekosystem på den kinesiska sidan.
Geopolitisk gambling kan slå tillbaka mot amerikanska teknikjättar
Även om dessa åtaganden till synes innebär låg risk eftersom de inte är bindande, kan de få allvarliga geopolitiska konsekvenser.
Halvledartillverkningen kräver stabilitet och långsiktig politisk förutsägbarhet snarare än politisk symbolism. Genom att anamma Trump-administrationens retorik om offshoring riskerar Apple och Nvidia att drabbas av motreaktioner från internationella partners. Eftersom majoriteten av deras intäkter kommer från globala marknader kan potentiella repressalier - som Kinas nyligen genomförda utredningar av Nvidia och Intel för konkurrensbegränsande metoder - få stora negativa konsekvenser för deras marknadsposition.
Bakom rubrikerna om reshoring: Djupa strukturella utmaningar kvarstår
Dessa tillkännagivanden överskuggar de ihållande underliggande utmaningarna inom den amerikanska halvledartillverkningen.
Erfarenheterna från Samsung och TSMC, som har investerat över 30 miljarder USD i nya anläggningar i USA, belyser utmaningarna, bland annat bristen på kvalificerad arbetskraft, svagheter i inhemska leverantörskedjor och ett stort beroende av importerade maskiner och expertis. TSMC:s fabrik i Arizona öppnade ett år för sent och har driftskostnader som är 30-50% högre än de taiwanesiska fabrikerna. Samsungs anläggning i Texas är också försenad.
Restriktiv invandringspolitik, osäker handelsdynamik och begränsade utbildningsmöjligheter under Trump-administrationen bidrar inte till att lösa dessa systemiska problem.
En riskfylld strategi: Att bortse från äldre chips och satsa för mycket på AI
Dagens omfördelningsinsatser är nästan uteslutande inriktade på avancerade AI-relaterade chip, drivna av efterfrågan från företag som Meta, Microsoft, Amazon och Alphabet. Även om dessa investeringar stöder omedelbara behov av AI-infrastruktur, ignorerar detta snäva fokus sårbarheter som avslöjades under chipbristen 2021-2022.
Äldre chip - billiga men viktiga komponenter för fordons- och industrisektorerna - står för cirka 70% av den globala halvledarmarknaden men är nästan helt frånvarande i strategier för omlokalisering. Kinas växande dominans inom produktion av äldre chip (40% globalt, jämfört med bara 7% i USA) ökar den strategiska risken.
Samtidigt kan en utplaning eller förändring av den AI-relaterade efterfrågan snabbt göra nybyggda AI-fokuserade anläggningar överflödiga, vilket gör att ambitiösa investeringar förvandlas till kostsam överkapacitet.
Retoriken om återflyttning döljer djupare frågor om nedgången för den amerikanska halvledarindustrin
Mitt i entusiasmen för återflyttning kvarstår några grundläggande frågor: Varför förlorade den amerikanska halvledarindustrin sin konkurrenskraft och varför krävs det nu stora statliga subventioner för att den ska komma tillbaka?
Branschens nedgång beror delvis på strategiska val av stora amerikanska företag som Apple, Nvidia och Google, som fokuserade på global effektivitet - inköp från Asien och Europa, tillverkning i Asien och Stillahavsområdet samt Mexiko och global vinst. Ironiskt nog är det dessa företag som nu är redo att dra nytta av incitamenten för omlokalisering, trots att de aldrig har förlitat sig särskilt mycket på inhemsk tillverkning.
Reshoring-agendan riskerar att underminera viktiga internationella partnerskap som fortfarande är avgörande för dessa företags globala framgångar.
